Comparaison des gestionnaires automatisés européens 2021

Nous profitons de cette rentrée 2021 pour publier pour la première fois en français notre comparaison des gestionnaires européens, automatisés et indépendants.
Dans cette analyse, nous nous concentrons sur les acteurs indépendants, qui n’appartiennent pas à un groupe bancaire ou assureur, pour lesquels nous comparons le volume d’encours sous gestion, le financement reçu jusqu’à aujourd’hui, l’efficacité du capital et les coûts totaux du service pour le client.

Nous avons retenu les acteurs suivants, indépendants et leader dans leur principal pays d’activité :

  • Nutmeg (Royaume-Uni), que nous n’inclurons probablement plus l’année prochaine parce qu’il est en cours d’acquisition par JPMorgan, et cessera donc d’être indépendant
  • Scalable Capital, leader en Allemagne, aussi présent en Autriche et au Royaume-Uni
  • MoneyFarm, leader en Italie, aussi présent au Royaume-Uni et en Allemagne
  • Lysa, leader en Suède, aussi présent au Danemark, en Norvège et bientôt en Allemagne
  • Indexa Capital, leader en Espagne, aussi présent en Belgique
  • Yomoni, leader en France

Si nous regardons l’évolution des actifs sous gestion tout au long de ces dernières années, les gestionnaires qui croissent le plus sont Lysa (estimé à +180% au cours de cette dernière année, source : fonds de Lysa chez Morningstar), Indexa (+120% sur les 12 derniers mois) et Nutmeg (estimé à +90% sur les 12 derniers mois).

Le graphique suivant montre l’évolution des actifs sous gestion, ou AUMs (Assets Under Management) au cours de ces dernières années selon les données communiquées par les gestionnaires aux médias ou sur leur page web :

En ce qui concerne le financement, les gestionnaires qui ont demandé le plus de capital pour leur développement jusqu’à aujourd’hui sont Scalable Capital (266 millions d’euros, M€), bien que ce ,montant soit peu comparable avec les autres gestionnaires automatisés car une grande partie est probablement destinée à ses nouvelles activités de courtage en bourse, Nutmeg (146 M€), Moneyfarm (116 M€), Yomoni (17 M€), Lysa (11 M€, source : Lysa) et Indexa (3,3 M€, source : Indexa).

Le graphique suivant illustre les actifs totaux gérés (en bleu) et le financement total reçu jusqu’à aujourd’hui (en orange) :

Comme nous pouvons l’observer, il y a une différence importante entre le financement reçu par les différents gestionnaires, entre 3,3 millions d’euros pour Indexa et 146 millions d’euros pour Nutmeg ou 266 millions d’euros pour Scalable. Pour comparer ces montants, nous regardons l’efficience dans la consommation du capital en effectuant le rapport entre encours sous gestion et financement reçu :

Remarque : nous n’avons pas inclus Scalable Capital sur ce graphique car nous ne connaissons pas, sur les 266 M€, la part dédiée aux activités de courtage et celle consacrée aux activités de gestion. Si nous l’incluions dans cette comparaison, son ratio serait de 11 M€ gérés par million investi, le plus faible, mais cette donnée ne nous semble pas représentative.

En efficience du capital, Indexa Capital est, de loin, le leader européen : 344 M€ gérés par M€ investi, suivi de Lysa (129), Nutmeg (28), Yomoni (24) et Moneyfarm (16). Pour nous, il est important d’être efficient dans la consommation du capital car c’est ce qui nous permet d’offrir des coûts plus faibles à nos clients, de manière durable à long terme.

Si nous comparons les coûts totaux pour les clients avec l’efficacité du capital, nous pouvons observer une certaine corrélation. Les gestionnaires automatisés les plus efficients dans la consommation du capital tendent à offrir les coûts les plus faibles à leurs clients :

Dans le cas d’Indexa Capital, être le plus efficace dans la consommation du capital nous a permis d’être le premier gestionnaire automatisé indépendant à être rentable depuis la fin 2019, ce qui nous permet de continuer à diminuer nos frais de gestion de façon viable à long terme.

Voilà le cercle vertueux de notre succès : moindres frais, meilleure rentabilité pour nos clients, plus le volume croît, plus nous pouvons continuer à diminuer nos frais, plus nous continuons à offrir une meilleure rentabilité à nos clients, et ainsi de suite …

En suivant cette stratégie de croissance, en apportant chaque fois un peu plus de valeur à nos clients, nous espérons devenir, dans les prochaines années, le gestionnaire automatisé indépendant le plus grand d’Europe et entrer dans le top 3 mondial. Merci de nous accompagner sur ce chemin !

Si vous n’êtes pas encore client d’Indexa Capital, découvrez quel portefeuille de fonds indexés mondialement diversifié nous vous recommandons en effectuant notre bref test de profil investisseur (2 min).

Si vous êtes déjà client, n’hésitez pas à inviter vos amis pour bénéficier d’une réduction des frais de gestion d’Indexa, tant pour vous que pour eux.

Incorporation d’obligations des États-Unis et d’actions d’entreprises à petite capitalisation

Nous incluons les obligations des États-Unis et les actions à petite capitalisation dans les portefeuilles de plus de 10 mille €

Comme vous le savez, l’un de nos objectifs est d’offrir la plus grande diversification globale possible à nos clients, car plus la diversification est grande, moindre est le risque attendu des portefeuilles. Avec cet objectif en tête, nous sommes constamment attentifs aux fonds indiciels qui deviennent disponibles en Belgique. Lorsque nous identifions un fonds de qualité (qui réplique fidèlement son indice), suffisamment grand et dont les coûts sont suffisamment faibles, nous envisageons de l’intégrer à nos portefeuilles et le proposons à notre Conseil d’Experts, qui examine, modifie et valide au préalable les modifications que nous apportons à nos portefeuilles.

Dans les jours à venir, nous allons ajouter un fonds d’actions à moyenne et petite capitalisation, un fonds d’obligations d’État des États-Unis avec couverture de change en euros et un fonds d’obligations d’entreprises des Etats-Unis, avec couverture de change en euros, aux portefeuilles de plus de 10 mille euros :

  1. Nous incluons un fonds d’actions à petite capitalisation dans les portefeuilles de plus de 10 mille euros. Il s’agit du fonds Vanguard Global Small-Cap Index Fund EUR Acc (n° ISIN IE00B42W4L06), qui reproduit l’indice MCSI Small Cap World en euros, conçu pour répliquer le comportement des segments des petites et moyennes capitalisations du marché mondial des actions. C’est un fonds très diversifié : les 10 principales positions du fonds pèsent 1,5 % (données au 30 juin 2021) et celui-ci compte 4.343 positions. Les trois premières positions sont actuellement AMC Entertainment Holdings Inc (0,2%), Entegris Inc. (0,2%) et Diamondback Energy Inc (0,2%). Le coût de ce fonds est de 0,29% par an et sa rentabilité annuelle moyenne espérée à long terme par les grands gestionnaires est de +5,5% par an.
  2. Nous ajoutons un fonds d’obligations d’État des États-Unis. Il s’agit du fonds Vanguard US Government Bond Index Fund EUR Hedged Acc (n° ISIN IE0007471471), qui suit l’indice Bloomberg Barclays U.S. Government Float Adjusted Bond. Le fonds d’obligations d’État investit exclusivement dans 336 obligations émises par le Trésor des Etats-Unis, avec une durée moyenne de 6,7 ans et une rentabilité annuelle espérée en dollars US de 0,92%. Le coût de ce fonds est de 0,12% par an et sa rentabilité espérée couverte en euros est de +0,2% par an.
  3. Nous ajoutons un fonds d’obligations de grandes entreprises américaines. Il s’agit du fonds iShares US Corporate Bond Index Fund (IE) Institutional Acc EUR Hedged (n° ISIN IE00BL6VHD58), qui suit l’indice FTSE Eurodollar USD. Le fonds investit dans des obligations émises par des sociétés de haute qualité de crédit basées aux États-Unis. Il s’agit d’un fonds très diversifié : les 10 premières positions du fonds pèsent 1,05 % et il compte un total de 4.375 positions (données du 30 juin 2021). La durée moyenne du portefeuille d’obligations est de 7,5 ans et la rentabilité annuelle espérée du fonds en dollars est de 2,0 %. Les trois principales positions sont General Electric (0,17%), la Federal National Mortgage Association (0,16%) et Anheuser-Busch (0,15%). Le coût de ce fonds est de 0,19% par an et la rentabilité espérée couverte en euros est de +1,3% par an.

Pourquoi inclure les actions à petite et moyenne capitalisation ?

Nous avons inclus cette classe d’actif dans les portefeuilles afin de diversifier davantage l’exposition aux actions d’entreprises et d’augmenter légèrement la rentabilité espérée des portefeuilles. Ce fonds représente une participation dans des entreprises à petite et moyenne capitalisation (moins de 55 milliards de dollars) dans les pays développés (principalement les États-Unis, l’Europe et le Japon). Les petites capitalisations offrent une diversification, grâce à une exposition à des secteurs de niche, une volatilité et une rentabilité, associés à une liquidité moindre et à des perspectives de croissance à long terme plus élevées. D’autre part, ces entreprises sont pertinentes au niveau mondial car elles pèsent environ 10% de la capitalisation boursière mondiale.

Pourquoi inclure les obligations d’État et d’entreprise américaines couvertes en euros ?

Nous avons inclus cette classe d’actif dans les portefeuilles afin de diversifier davantage l’exposition aux obligations. Ces catégories d’actif, des obligations gouvernementales et d’entreprises des États-Unis, diversifient les obligations d’État et d’entreprise européennes que nous détenons déjà dans nos portefeuilles et exposent le portefeuille à l’inflation et à la croissance économique états-unienne. De cette façon, nous réduisons le risque de crédit des portefeuilles et diversifions également le risque de taux d’intérêt, puisque les politiques monétaires européenne et états-uniennes ne sont pas parfaitement synchronisées.

Les États-Unis sont la plus grande économie mondiale et leurs obligations pèsent à peu près le même poids que le total des obligations émises en euros.

Pourquoi ne couvrons-nous pas la devise du fonds d’actions et couvrons-nous celle du fonds d’obligations ?

Car la couverture a un coût, même si faible, qui réduit légèrement la rentabilité espérée, mais ne réduit le risque total que dans l’investissement des obligations, pas dans celui des actions.

Pourquoi maintenant ?

Les décisions que nous prenons au sein du Comité d’Investissement sont prises pour le long terme et ne tiennent pas compte de la situation du marché à un moment donné. Il s’agit de décisions visant à diversifier davantage les portefeuilles à long terme ou à réduire les coûts.

Pourquoi Vanguard ?

Car ce sont les fonds qui nous permettent d’investir dans les classes d’actif les moins coûteuses avec une taille et un suivi de l’indice convenables. Indexa n’est pas rémunéré pour choisir les fonds de Vanguard ou d’autres gestionnaires de fonds indiciels. Il s’agit simplement des fonds réunissant les meilleures conditions.

Nouveaux portefeuilles de plus de 100 mille euros

Le fonds d’entreprises de moyennes et petites capitalisations apparaît dans les portefeuilles à partir du profil 3 lorsque l’exposition aux actions est suffisamment pertinente. Ainsi, les portefeuilles du profil 3 à 10 auront une attribution variant entre 2% et 7% respectivement. Pour financer ce nouvel achat, nous transférerons principalement le fonds d’actions européennes, qui était jusqu’à présent surreprésenté dans les portefeuilles les plus agressifs et marginalement les fonds d’actions états-uniennes ou de pays émergents.

Les fonds d’obligations états-uniennes (d’État et d’entreprise) apparaissent dans les dix profils de risque et leur poids diminue à mesure que le niveau de risque augmente. Le fonds d’obligations d’État des États-Unis pèse 22% pour le profil 1 et tombe à 4% pour le profil 10 et le fonds d’obligations d’entreprises pèse 15% pour le profil 1 et 4% pour le profil 10. Pour financer ce nouvel achat, nous allons transférer les obligations d’État et d’entreprises européennes vers celles états-uniennes et européennes pour avoir une répartition 50-50% pour les profils les plus conservateurs. Quant aux profils plus agressifs, le financement s’effectuera par la vente du fonds d’obligations liées à l’inflation qui était jusqu’à présent surreprésenté dans les portefeuilles les plus agressifs. Les obligations liées à l’inflation représentent 10% des obligations d’État mondiales et pour les portefeuilles agressifs, leur poids était beaucoup plus élevé (jusqu’à 100% pour les portefeuilles 10). Cette surreprésentation est un élément que nous avons reporté de la configuration initiale des portefeuilles d’Indexa, nous avons profité de ce changement pour la corriger. Ces changements augmentent légèrement la rentabilité espérée des portefeuilles (en moyenne 0,1%) et réduisent la volatilité espérée (en moyenne -0,5%). Vous trouverez ci-dessous les portefeuilles et les principales données les concernant.

Pour plus d’information sur nos portefeuilles (cette page sera mise à jour, une fois le changement effectué, dans les semaines à venir).

Nouveaux portefeuilles de 10 à 100 mille euros

Les changements apportés aux portefeuilles de 10 à 100 mille euros sont très similaires à ceux présentés ci-dessus pour les portefeuilles de plus de 100 mille euros.

Pour plus d’information sur nos portefeuilles (cette page sera mise à jour une fois le changement effectué, dans les semaines à venir).

Portefeuilles de moins de 10 mille euros

Les portefeuilles de moins de 10 mille euros restent inchangés, avec la même composition depuis janvier 2017 (voir plus de détails sur nos portefeuilles), avec un fonds d’actions globales indexé sur l’indice MSCI World et un fonds d’obligations globales indexé sur l’indice Barclays GA Float Adjusted Bond.

Nous incluons deux fonds dans les portefeuilles de moins de 10 mille euros, car en dessous de ce montant, les portefeuilles se rééquilibrent mieux avec deux fonds qu’avec plusieurs fonds. En outre, avec deux fonds mondiaux, vous obtenez une diversification presque égale à celle des portefeuilles de plus de 10 mille euros, qui comprennent maintenant 8 à 12 fonds.

Nous incluons davantage de fonds dans les portefeuilles de plus de 10 mille euros, car nous pouvons ainsi mieux ajuster la pondération des classes d’actif dans ces portefeuilles et réduire le coût moyen des fonds. Plus d’information dans notre question fréquente : De 2 à 12 fonds selon la valeur du portefeuille.

Changements automatisés : vous ne devez rien faire

Ce changement se fera automatiquement au cours des prochains jours. Vous recevrez un e-mail au début du processus de modification de votre portefeuille, pour vous informer de la composition de votre nouveau portefeuille modèle et quelques jours plus tard pour confirmer les opérations effectuées.

Le changement se fera avec le remboursement de parts de certains fonds pour acheter les parts des nouveaux fonds inclus dans les portefeuilles, sans impact fiscal pour les résidents belges, sauf une taxe Reynders sur les remboursements de fonds d’obligations.

Grâce à ces changements, nous poursuivons notre mission consistant à offrir à nos clients des portefeuilles indexés à faible coût et diversifiés à l’échelle mondiale.

→ Si vous n’avez pas encore de portefeuille avec Indexa Capital, vous pouvez effectuer gratuitement notre test de profil investisseur et découvrir quel portefeuille nous vous recommandons, avec une diversification maximale, et des frais en moyenne 5 fois plus faibles que la moyenne.

Portefeuilles de fonds pour les enfants

Depuis que nous proposons nos services en Belgique, en novembre 2020, vous avez été nombreux à nous demander d’ouvrir un portefeuille de fonds pour vos enfants. Avec toujours le même objectif : des frais moindres et une meilleure rentabilité à long terme.

Chez Indexa, nous pensons qu’il s’agit d’un service essentiel car nous croyons que l’ouverture d’un portefeuille pour les plus jeunes participe à leur éducation financière. Ils peuvent ainsi apprendre, petit à petit, comment épargner et investir à long terme. Nous espérons que cet apprentissage les encouragera à poursuivre leurs investissements à long terme, une fois majeur.

Éducation financière

Ainsi, si pour les six ans de votre enfant, vous lui ouvrez un portefeuille chez Indexa, avec un investissement initial de 3.000€, de nouveaux apports annuels de 1.200€ par an, la rentabilité annuelle espérée à 10 ans en ce moment est de 3,3% annuelle (portefeuille 9, de 10 à 100 mille euros), à ses dix-huit ans, l’apport total sera de 17.400€ et la valeur du portefeuille de plus de 22.185€, soit un gain de plus de 4.785€ (voir le graphique ci-dessous).

Comment ouvrir un portefeuille pour mineur avec Indexa ?

Rien de plus simple. Dans le cas où vous seriez déjà client d’Indexa, vous pouvez accéder à votre espace personnel et lui ouvrir un portefeuille avec le lien « Nouveau portefeuille de fonds : pour un mineur ».
Dans le cas où vous ne seriez pas client, le représentant légal peut répondre au bref test de profil investisseur et s’enregistrer avec ses propres données personnelles (sa pièce d’identité, son adresse e-mail, son numéro de téléphone) pour ensuite ouvrir le portefeuille au nom du mineur.

Lors de la réalisation du test de profil investisseur, le représentant légal du mineur répond aux questions avec ses propres données, comme si le portefeuille était pour lui (ex. son patrimoine, ses revenus, ses préférences d’investissements), sauf l’âge du client auquel il faut indiquer l’âge de l’enfant.

Une fois finalisé le test, le représentant légal pourra télécharger le document d’identité du mineur (pièce d’identité ou kids-ID si le mineur a moins de 12 ans), signer le contrat et commencer à investir.

Dans le cas où le mineur disposerait déjà d’une adresse e-mail et d’un numéro de téléphone, le représentant légal pourra également lui donner un accès en lecture seule à son propre portefeuille, s’il le souhaite. Avec cet accès l’enfant titulaire du compte pourra consulter son compte mais ne pourra pas opérer sur le compte jusqu’à ses 18 ans.

La marche à suivre est assez simple

Si vous n’êtes pas encore client d’Indexa :

  1. Un des parents de l’enfant ou son tuteur répond au test de profil investisseur (le représentant légal répond aux questions comme pour lui sauf quant à l’âge)
  2. Renseignez les données du représentant légal et du titulaire
  3. Signez le contrat
  4. Attendez l’activation du compte pour effectuer le premier virement

Si vous êtes déjà client d’Indexa : accédez à votre espace privé et utiliser le lien « Nouveau portefeuille de fonds : pour un mineur ». Une invitation sera activée automatiquement pour le compte de votre enfant et vous vous bénéficierez d’une réduction de frais de gestion d’Indexa durant un an (10.000€ sans frais de gestion, tant pour vous que pour votre enfant).

Que se passe-t-il quand le mineur fêtera ses 18 ans ?

Quand le mineur fêtera ses 18 ans, il recevra le plein accès pour opérer sur son portefeuille et pourra choisir s’il souhaite maintenir le représentant légal comme mandataire (qui pourra opérer sur le portefeuille mais ne sera pas propriétaire des fonds), lui donner un accès en lecture seule, ou supprimer complètement son accès au portefeuille.

Il faut garder à l’esprit qu’une fois sa majorité atteinte, le mineur pourra disposer librement des sommes sur le portefeuille. C’est pourquoi, il convient que les représentants légaux conservent à leur nom l’argent sur lequel ils veulent conserver un pouvoir de décision une fois la majorité du mineur atteinte. Par exemple, pour les études de leurs enfants, nous recommandons aux parents d’économiser sur un compte à leur nom et non à celui du mineur pour éviter que tout ou partie des économies soient finalement utilisée à d’autres fins.

Fiscalité des comptes pour mineur

Comme pour les portefeuilles de fonds de personnes majeures, les investissements des mineurs dans des fonds ne sont pas imposables tant que l’argent n’est pas retiré du portefeuille. Dans le cas de retraits, la banque dépositaire retiendra 30% sur les éventuelles plus-values réalisées avec des fonds obligataires au nom de la taxe Reynders et les représentants légaux devront déclarer les revenus du capital du mineur dans leur déclaration sur le revenu, sauf si le mineur effectue sa propre déclaration de revenus. Pour plus d’information : Impôts: fiscalité des portefeuilles de fonds.

Pour résumer

Si vous n’êtes pas encore client d’Indexa :

  1. Un des parents de l’enfant ou son tuteur répond on test de profil investisseur (le représentant légal répond aux questions comme pour lui sauf quant à l’âge)
  2. Renseignez les données du représentant légal et du titulaire
  3. Signez le contrat
  4. Attendez l’activation du compte pour effectuer le premier virement

Si vous êtes déjà client d’Indexa : accédez à votre espace privé et utiliser le lien « Nouveau portefeuille de fonds : pour un mineur ».

Nous sommes à votre disposition pour répondre à vos questions et écouter vos suggestions par e-mail à info.fr@indexacapital.com, par téléphone au (+34) 911 237 704, ou chat.

Nous atteignons le milliard d’euros sous gestion

Merci à nos clients, fournisseurs, employés et actionnaires sans quoi ce parcourt n’aurait pas été possible.

Il semble que c’était hier lorsqu’en 2014 nous avons décidé Unai, François et Ramón de développer le premier gestionnaire d’investissement automatisé en Espagne, avec le soutien de nos actionnaires initiaux José et Luis Martin Cabiedes (Cabiedes & Partners), Yago Arbeloa (Viriditas Ventures), Alejandro Santana et Paloma Cañete (Fides Capital), Álvaro Ortiz (Populate) et Marta Esteve (Soysuper).

D’octobre 2014 à février 2015, nous avons préparé la demande d’autorisation auprès de la CNMV (le superviseur des marchés en Espagne), de février à novembre 2015 nous avons poursuivi le processus d’autorisation, et en décembre 2015 nous avons pu commencer à offrir notre service de gestion discrétionnaire de portefeuilles de fonds d’investissement.

Avec un million d’euros d’investissement de la part de nos partenaires au départ, nous avons commencé ce qui est probablement la plus grande disruption qui s’est produite dans le secteur de la gestion de patrimoine en Espagne au cours de la dernière décennie. Dès le départ, nous avons réussi à offrir un service de gestion de portefeuille de fonds dont les coûts totaux étaient d’environ 0,65% au début (et en moyenne de 0,48% maintenant), soit 5 fois moins que les coûts totaux moyens de fonds comparables en Espagne.

Avec ces coûts inférieurs, nous estimions au départ, que le rendement de nos portefeuilles pour nos clients serait supérieur de +3,4 points de pourcentage par an à la moyenne des fonds d’actions internationales mixtes espagnols. La réalité est qu’à l’heure actuelle nous sommes en moyenne +4,5 points de pourcentage au-dessus de la moyenne par an, +29,5 points de pourcentage au-dessus du rendement moyen accumulé au cours de nos 5 premières années et demie (portefeuille 6 sur 10 à 100 mille euros du 31/12/2015 au 31/05/2021 vs rendement moyen des fonds internationaux d’actions mixtes collectés par Inverco, l’association espagnole des gestionnaires de fonds).

Depuis le début de notre activité en 2015, nos clients nous ont demandé davantage de services, et nous leur avons proposé certains de ceux qu’ils réclamaient le plus :

Service Depuis Collaboration Nombre de clients (31/05/2021) Volume sous gestion (31/05/2021) Volume moyen
par client
Portefeuille de fonds indexés 2015 Inversis,
Cecabank,
BinckBank
31.061 766 M€ 25 k€
Fonds de pension 2016 Caser Pensions 9.064 162 M€ 18 k€
Fonds EPSV (Pays Basque Espagnol) 2018 Caser EPSV 811 16 M€ 20 k€
Fonds de fonds Indexa RV Mixta Internacional 75 2019 Renta 4 512 7 M€ 13 k€
Assurance décès 2019 Caser Assurance 452
Fonds de pension pour employés 2020 Caser Pensions 214 1 M€ 2 k€

M€: Millions d’euros

En cours de route, nous nous sommes développés beaucoup plus vite que prévu. Cela fait maintenant plus de 5 ans, mais nous continuons à plus que doubler notre volume sous gestion chaque année, et comme vous pouvez le constater dans le tableau ci-dessous, il ne semble pas que cette croissance ralentisse :

Date Volume sous gestion ou conseillé Croissance interannuelle
23/06/2016 6 M€
23/06/2017 44 M€ +633%
23/06/2018 100 M€ +127%
23/06/2019 208 M€ +107%
23/06/2020 469 M€ +125%
23/06/2021 1.000 M€ +113%

Pour financer cette croissance, nous avons augmenté notre capital à plusieurs reprises, portant notre investissement total à 3,5 millions d’euros, et accueilli de nouveaux actionnaires : nos conseillers Luis M. Viceira, Manuel Conthe et Pedro Luis Uriarte, Ander Michelena et Jon Uriarte (All Iron Ventures), plusieurs investisseurs privés et des membres de notre équipe, en plus de nos actionnaires existants qui ont continué à investir. Malgré cela, nous restons le gestionnaire d’actifs automatisé le plus efficace en termes de capital : 1 milliard d’euros sous gestion pour 3,5 millions d’euros de capital, soit 300 millions d’euros sous gestion par million investi, un ratio plusieurs dizaines de fois supérieur à celui de nos homologues européens.

Premier gestionnaire automatisé rentable

En cours de route, nous avons également franchi quelques étapes importantes : en 2019, nous avons connu notre premier trimestre rentable en tant qu’entreprise (+18 mille euros de bénéfices pour le 3e trimestre) et en 2020, nous avons connu notre première année rentable (+44 mille euros sur l’année). Il s’agit toujours d’un bénéfice relativement faible, mais non moins remarquable.

A notre connaissance, nous sommes le premier gestionnaire de fonds automatisé indépendant rentable au monde. Pour nous, il s’agit d’une étape importante car nous considérons que c’est le meilleur moyen de pouvoir continuer à réduire nos frais chaque année de manière durable sur le long terme.

150 M€ de gains actuels pour nos clients

Ce volume total géré correspond à 850 millions d’euros d´apports nets de nos clients (total des apports moins total des retraits) et 150 millions d’euros de gains totaux de nos clients à l’heure actuelle, entre 40 mille clients, ce qui est équivalent à une moyenne de 3 500 euros de gains par client.

1.000 M€ qui nous permettront de baisser à nouveau les commissions

Grâce à cette nouvelle étape franchie, ce premier milliard d’euros sous gestion, et notre rentabilité en tant qu’entreprise, nous pouvons poursuivre le cercle de notre succès : moindres coûts → une meilleure rentabilité pour nos clients → plus de volume → ce qui nous permet de baisser à nouveau les frais.

Comme chaque année, nous annoncerons la prochaine baisse des frais en décembre, qui prendra effet le 1er janvier (voir l’historique des baisses de frais).

Nous allons également profiter de notre croissance pour étendre notre modèle à d’autres pays, comme la Belgique où nous sommes actifs depuis novembre 2020, et prochainement aussi dans un autre pays européen.

Ce n’est que le début

Cette étape symbolique, le premier milliard géré, n’est qu’un pas de plus dans l’essor de la gestion automatisée et indicielle en Espagne et en Europe. Nous espérons pouvoir continuer à offrir nos services à un plus grand nombre d’investisseurs, passer des 40 mille que nous sommes actuellement à 400 mille dans les prochaines années. En cours de route, nous continuerons à veiller aux intérêts de nos clients et à réduire nos frais, car, comme vous le savez, de moindres coûts sont équivalents à une meilleure rentabilité.

Si vous n’êtes pas encore indexé avec nous, n’hésitez pas à effectuer notre test de profil investisseur (2 minutes) pour découvrir quel portefeuille de fonds nous pouvons vous proposer.

Si vous êtes déjà client, n’hésitez pas à inviter vos amis et votre famille et vous bénéficierez tous deux d’une remise de commission sur votre portefeuille de fonds.

5 ans d’Indexa

Ce 15 décembre 2020 nous fêtons nos 5 ans d’activités. Nous avons développé nos services de gestion tel que nous les voulions pour nous même : avec une diversification globale, indexés, automatisés, à faibles coûts et en favorisant toujours votre intérêt. Cette cinquième année a été intense en nouveautés.

Portefeuilles de fonds indexés

Il s’agit de notre produit phare en Espagne et en Belgique, avec plus de 500 millions d’euros investis. Nos portefeuilles de fonds ont obtenu une rentabilité moyenne annuelle de 6,0% depuis notre lancement en 2015 (portefeuille nº 6 sur 10 à 100 mille euros, du 31/12/2015 au 30/11/2020).

En novembre, nous avons commencé notre expansion internationale avec vous en Belgique, en français pour le moment et en collaboration avec BinckBank comme banque dépositaire en Belgique. C’est un premier pas que nous espérons poursuivre dans d’autres langues et d’autres pays à l’avenir.

Nous grandissons ensemble

Il y a un an, vous étiez à peu près 14 mille clients à nous faire confiance, aujourd’hui vous êtes plus de 29 mille clients avec un investissement total qui a lui aussi plus que doublé, de 312 millions d’euros gérés ou conseillés à plus de 636 millions d’euros, dont 14 millions investis par notre équipe et nos actionnaires.

Volume géré Indexa (AUM) 5 ans 15/12/2020

Quant à la valorisation de nos clients, ils nous attribuent 4,8 étoiles sur 5 sur Trustpilot (662 avis) et 4,9 étoiles sur 5 sur Google (241 avis). En moyenne, nos clients commencent par investir 9 mille euros et apportent ensuite 815€ par mois. L’investissement moyen est actuellement de 21 mille euros par client et ceux qui investissent depuis déjà plus de 4 ans, ont investi en moyenne 50 mille euros.

Aussi, nous sommes recommandés auprès de la famille et des amis de nos clients puisqu’en 2020, 57% des nouveaux venus ont été invités par un autre client.

Notre premier exercice complet en bénéfices

Une autre nouvelle très importante, fruit du travail des 5 dernières années et de l’appui de nos clients, 2020 est notre première année d’exercice complet en bénéfices. Nous sommes le premier gestionnaire automatisé en Europe à être rentable. En 2020, nous estimons que notre facturation totale se clôturera à 1,2 millions d’euros, une croissance annuelle de +77%, avec un bénéfice net autour de 20 mille euros, contre une perte de 248 mille euros en 2019.

Revenus et résultat Indexa 5 ans 2020-12-15

Nous grandissons et réduisons nos commissions

Tant notre rentabilité que notre forte croissance démontrent qu’il est possible d’offrir des portefeuilles de fonds d’investissement avec des coûts totaux en moyenne plus de 5 fois plus faibles que ceux des banques, être rentables, et pouvoir continuer à diminuer ces commissions de façon pérenne. Il s’agit de notre cycle du succès : plus nombreux nous serons, plus nous diminuerons les commissions.

La prochaine étape, nous pouvons déjà vous l’annoncer, une réduction de -0,01% de nos frais de gestion sur les portefeuilles de fonds de moins de 500 mille euros à partir du 1er janvier 2021 :

    • 0,44% sur les portefeuilles de fonds de moins de 10 mille euros (contre 0,45% avant)
    • 0,42% sur les portefeuilles de fonds entre 10 et 100 mille euros (contre 0,43% avant)
    • 0,39% sur les portefeuilles de fonds entre 100 et 500 mille euros (contre 0,40% avant)
    • TVA incluse

Pour le moment, nous ne diminuons pas les frais de gestion sur les portefeuilles de plus de 500 mille euros car ceux-ci bénéficient déjà de frais sensiblement plus faibles (0,15% à 0,30% en fonction du volume). En ce moment, en tenant compte des remises pour invitations, les frais de gestion moyens de nos portefeuilles de fonds sont de 0,29% (TVA incluse).

Cette nouvelle baisse de 0,01% équivaut à une économie de 1 euros pour chaque 10 mille euros investis, et une économie totale autour de 60 mille euros pour l’ensemble des clients de nos portefeuilles de fonds en 2021.

Prochaines étapes

Ce n’est que le début. Avec votre aide, nous sommes en train de démontrer que notre modèle fonctionne et est viable à long terme. À présent, nous avons l’opportunité de poursuivre notre croissance, diminuer nos frais, et offrir une rentabilité espérée plus élevée pour nos clients car, comme vous le savez déjà, des moindres coûts c’est une meilleure rentabilité.

Nous vous souhaitons de joyeuses fêtes, malgré les circonstances, et une bonne décennie 2021 – 2030 !

Invitez vos amis

Rappelez-vous que vous pouvez inviter vos amis, depuis votre espace personnel, et ainsi ne pas payer nos frais de gestion sur 10 mille euros sur votre portefeuille de fonds, et votre invité non plus.

Nous lançons Indexa Capital en Belgique

Indexa Capital est le premier gestionnaire de patrimoine indexé et automatisé en Espagne, depuis 2015, avec plus de 550 millions d’euros gérés. Il s’agit d’une plateforme digitale à partir de laquelle les investisseurs peuvent obtenir un portefeuille de fonds indexés mondialement diversifié, totalement transparent et avec des frais en moyenne 5 fois plus bas qu’avec les banques. Après avoir reçu la confiance de plus de 27 mille clients en Espagne, Indexa commence à présent son expansion internationale, en commençant par la Belgique francophone.

Indexa est un gestionnaire de patrimoine indexé et automatisé. Notre modèle consiste à offrir la plus grande diversification possible, aux moindres coûts. Nous obtenons ces moindres coûts principalement de deux manières : en indexant nos investissements et en automatisant les opérations.

Équipe Indexa Capital 2019

 

Le problème

L’année 2019 nous montre que les belges veulent investir et avaient ainsi plus de 219 milliards d’euros placés dans les fonds commercialisés en Belgique à la fin 2019. L’investissement avait progressé de 17,7 milliards d’euros, soit de 8,8 % au cours du dernier trimestre de 2019 (source : BEAMA, la Belgian Asset Managers Association). Pourtant, en septembre 2018, 70 % des investisseurs belges exprimaient leur insatisfaction quant à la rentabilité de leurs investissements (source : European Income Investing Study Invesco 2018-2019).

Lorsque nous étudions les causes qui affectent la rentabilité, nous découvrons que le coût des portefeuilles importe beaucoup. En Europe, nous pouvons estimer que ce coût est en moyenne de 4,60% de la valeur investie (source : article du Centre for European Policy Studies, 2018 et estimation Indexa).

Chez Indexa, nous offrons la rentabilité des indices de référence diminuée en moyenne 0,66 % tous frais inclus (calculé pour un portefeuille de 15 000 € et un profil de risque de 6/10), qui incluent la commission de gestion de portefeuille d’Indexa (en moyenne de 0,29% TVA comprise), les frais de garde (en moyenne de 0,24% TVA comprise) et le coûts des fonds d’investissement (en moyenne de 0,13% annuels). Nous générons une rentabilité en moyenne 2,7 % supérieure à celle des fonds commercialisés par les banques en Espagne, ou une moindre perte. Les économies faites sur les frais seront assurément significatives sur le long terme comme le montre le graphique ci-dessous.

Évolution du portefeuille modèle nº 6 pour un investissement de 10.000 à 100.000 euros, du 31/12/2015 au 03/11/2020. Rentabilité nette de +27,4% cumulé (+5,1% annuel) et volatilité de 8,7%. +23,5 points de pourcentage de plus que la rentabilité cumulée des fonds comparables (Benchmark*) :

Rentabilité portefeuille 6 - 04/11/2020

*Benchmark (indice de référence) : Inverco Actions Mixte International en septembre 2020 (dernier mois publié par Inverco). Indice des fonds actions mixtes internationaux calculé par Indexa à partir des données d’Inverco. Inverco est l’association espagnole de gestionnaires de fonds d’investissement et de fonds de pension. Il s’agit de l’indice qui représente le mieux la rentabilité moyenne des fonds pour un profil de risque moyen à élevé.

Comment fonctionne Indexa ?

Vous pouvez répondre à un bref questionnaire de profil investisseur, pour voir quel portefeuille nous vous proposons.

En continuant, vous pourrez ouvrir votre portefeuille. Il faudra alors renseigner vos données personnelles, nécessaires pour souscrire à un contrat de gestion discrétionnaire de portefeuille avec Indexa, et ouvrir un compte titres auprès de la banque dépositaire BinckBank Belgique.

Une fois les documents signés, vous pourrez réaliser un premier virement, depuis un compte bancaire à votre nom, sur un compte de BinckBank. A partir de ce moment, nous nous occuperons de tout : nous investirons vos apports dans les fonds indexés qui composent le portefeuille modèle correspondant à votre profil investisseur, et nous réaliserons les rééquilibrages automatiques du portefeuille.

Qui peut investir ?

Nous offrons, pour le moment, nos services de gestion de portefeuilles en Belgique aux personnes physiques majeures résidentes en Belgique. Nous élargirons nos services à l’avenir pour les personnes morales belges et les personnes physiques mineures et résidentes en Belgique. L’investissement minimal est de 3.000€.

Pour en savoir plus ?

Répondez à notre test de profil pour voir quel plan d’investissement nous pouvons vous offrir.

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