Les hausses des taux d’intérêt de référence en 2022 et en cette année 2023 rendent les produits d’investissement de votre argent en espèces ou en obligations à court terme à nouveau intéressants en termes de rentabilités espérées.
Comme référence, le taux d’intérêt de la facilité de dépôt de la Banque Centrale Européenne est de 2,50 % depuis le 8 février 2023 (il s’agit du taux d’intérêt auquel les banques peuvent prêter leurs euros à la Banque Centrale Européenne).
En raison de l’intérêt croissant pour ce type de produits financiers, nous allons expliquer dans cet article les différentes alternatives disponibles sur le marché. Je tiens à souligner que nous recommandons de ne garder en espèces ou équivalents seulement une partir de votre épargne, pour faire face aux imprévus (nous recommandons entre 6 et 12 mois de vos dépenses habituelles), le reste pouvant être investi (avec un risque et un pronostic de rentabilité plus élevés).
Risques liés à la gestion de l’argent liquide
Le plus important en matière d’investissement est de connaître les risques que vous prenez. Connaître les risques auxquels vous êtes exposé vous permet de minimiser les risques que vous ne voulez pas supporter et de diversifier adéquatement les risques que vous êtes prêt à prendre.
Les risques les plus courants en matière de gestion de l’argent liquide sont les suivants :
- Risque de liquidité : le risque que lorsque vous voulez retirer votre argent, il ne soit pas disponible assez rapidement.
- Risque de crédit : c’est le risque de non-paiement, la perte possible que vous assumez lorsque vous prêtez de l’argent à quelqu’un et qu’il ne vous le rend pas.
- Risque de taux d’intérêt : le risque que les variations des taux d’intérêt affectent la valeur de votre investissement.
Des alternatives pour rentabiliser l’argent liquide
Les alternatives pour la gestion des liquidités sont les suivantes :
- Espèces en billets : avec cette alternative, le rendement attendu des espèces est de 0 %, mais il n’y a pas de risque de liquidité, pas de risque de crédit ni risque de variation des taux. En revanche, elle entraîne certains coûts de stockage et de sécurité pour éviter les vols.
- Argent liquide sur un compte courant auprès d’une banque : vous prêtez votre argent à la banque et assumez donc un certain risque de crédit pour lequel vous recevez des intérêts (bien qu’en dessous de 100 000 euros, votre argent soit couvert par le fonds de garantie des dépôts). Cet investissement comporte un faible risque de liquidité (en cas de limitation des retraits par la banque) et un certain risque de crédit (en cas de faillite de la banque et de non-couverture par le fonds de garantie). La rentabilité dépend en partie de l’évolution des taux d’intérêt sur le marché, il y a donc également un risque de taux d’intérêt.
- Argent liquide sur un compte de dépôt auprès d’une banque : dans ce cas, vous prêtez également l’argent à la banque, il y a donc un risque de crédit, et il y a aussi un risque d’illiquidité, car dans un dépôt, le prêt est fait pour une durée fixe et l’argent ne peut être retiré avant la fin de la période. De plus, il existe généralement des pénalités en cas d’annulation. En revanche, la rentabilité de votre argent est légèrement supérieure à celle des comptes courants.
- Bons du Trésor : les billets de Trésorerie en Belgique ou les bons du Trésor en France sont des titres obligataires à court terme, généralement de 3, 6 ou 9 mois, dans lesquelles vous prêtez votre argent à l’État et celui-ci s’engage à vous le rendre à l’échéance convenue avec un taux d’intérêt fixe. Le risque de liquidité est similaire à celui d’un dépôt, car l’argent ne peut être retiré avant l’échéance. En revanche, vous assumez un faible risque d’intérêt, car le taux d’intérêt est fixé au moment de l’investissement, ainsi qu’un faible risque de crédit (bien qu’il ne soit pas nul), car vous prêtez votre argent à l’État émetteur du bon. La rentabilité attendue est celle qui est offerte à ce moment-là, soit actuellement environ 2,5 % annualisés.
- Fonds avec un objectif de rentabilité : il s’agit de fonds de titres obligataires dont l’échéance (période de prêt) du portefeuille se situe dans le même intervalle de temps, de sorte qu’au moment de les contracter, on peut connaître la rentabilité qui sera obtenue à l’échéance. Ces fonds présentent un risque d’illiquidité, car l’argent est investi jusqu’à l’échéance. Ce ne sont pas des fonds très diversifiés et leurs coûts sont généralement élevés, car ils sont commercialisés par les banques. En revanche, ils présentent un faible risque de crédit car ils sont généralement constitués de dettes souveraines présentant un risque relativement faible.
- Fonds monétaires : il s’agit d’une catégorie de fonds d’investissement qui investissent dans des obligations à très court terme, dont l’échéance moyenne pondérée est généralement comprise entre 1 jour et 6 mois. L’avantage de ce type d’investissement est la diversification entre les émetteurs, les échéances et les zones géographiques. Ils présentent également un faible risque de liquidité, car il s’agit d’un fonds dans lequel vous pouvez retirer votre argent quand vous le souhaitez, un faible risque de crédit, grâce à la diversification, et également un faible risque de taux d’intérêt, car avec des échéances aussi courtes, la hausse des taux d’intérêt n’a peu ou pas d’incidence sur les obligations déjà émises. L’inconvénient est que vous ne connaissez pas avec certitude la rentabilité que vous obtiendrez car elle n’est pas fixée au moment où vous investissez.
Pourquoi n’avons-nous pas ces fonds monétaires dans les portefeuilles d’Indexa ?
Comme indiqué au début de l’article, ces alternatives doivent être utilisées exclusivement pour la gestion de l’argent liquide, la trésorerie. Le fait de placer votre épargne de sécurité, ou matelas d’urgence, de cette manière offre un moyen peu risqué d’obtenir une certaine rentabilité pour notre argent.
Les portefeuilles d’Indexa constituent l’étape suivante de l’investissement. Une fois que nous avons dépassé l’épargne que nous voulons avoir comme épargne de sécurité, le reste devrait être investi à long terme, dans des portefeuilles diversifiés à l’échelle mondiale, avec des coûts faibles, et adaptés à notre profil d’investissement, de sorte que lorsque les temps sont durs, ce qui arrivera, nous pouvons surmonter les ralentissements sans avoir à retirer l’argent avant que l’horizon temporel de notre investissement ne soit achevé.
Conclusion
Il existe sur le marché plusieurs alternatives de gestion de votre argent liquide, qui ont toutes leurs risques, leurs avantages et leurs inconvénients. L’important est d’être conscient des risques de chaque alternative et de diversifier entre elles. Encore une fois, je tiens à souligner que nous recommandons de ne conserver en espèces qu’une partie de notre épargne pour les urgences (nous recommandons entre 6 et 12 mois de dépenses fixes) et que le reste pourrait être investi avec un risque et un pronostic de rentabilité plus élevés.
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